PMMA飆升2200，PC暴漲335！原料回暖，需求瓶頸怎么破？

2024年4月份，工程塑料市場呈現(xiàn)出漲跌互現(xiàn)的態(tài)勢。貨緊價揚成為推動行情上漲的主流因素，各大石化廠的停車挺價策略刺激現(xiàn)貨市場上漲。然而，市場需求乏力也導(dǎo)致了部分產(chǎn)品價格下跌。具體來看，PMMA、PC、PA6等產(chǎn)品價格上漲，而PET、PBT、PA6和POM等產(chǎn)品價格出現(xiàn)下跌。

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PC市場

供應(yīng)面：4月國內(nèi)PC市場經(jīng)歷了窄幅震蕩整理后破位上行，月底價格回升至去年4季度以來的最高水平。月中上旬，雖然海南華盛的PC裝置進行了全線停車檢修，但其他國內(nèi)PC裝置總體運行平穩(wěn)，供需雙方壓力不大。然而，下旬隨著PC上游原料的大幅反彈及平行材料的繼續(xù)上漲，加上五一節(jié)前部分下游工廠的備貨操作，PC現(xiàn)貨價格快速拉升。5月，雖然仍有PC裝置檢修計劃，但預(yù)計檢修損失量將被對沖，同時恒力石化26萬噸/年的PC裝置產(chǎn)能將逐步釋放，因此預(yù)計5月國內(nèi)PC供應(yīng)量將較本月預(yù)期增加。

需求面：4月下旬，盡管PC市場價格有所上漲，但需求端并未出現(xiàn)明顯的向好預(yù)期。下游對PC的采購并未能推動行情的進一步上漲。進入5月，預(yù)計需求端仍將保持平穩(wěn)，難以對PC市場產(chǎn)生顯著的推動作用。

成本面：成本方面，5月原料雙酚A預(yù)計將高位窄幅震蕩，對PC的成本支撐有限。此外，隨著PC價格漲至近半年高位，且基本面利好不足，市場風(fēng)險預(yù)期上升，獲利盤了結(jié)出貨也將增加，進一步壓縮了PC的盈利空間。

PA6切片市場

供應(yīng)面：4月份，PA6切片市場供應(yīng)面相對充足。由于原料己內(nèi)酰胺部分檢修裝置重啟，開工負荷提升，聚合工廠的原料庫存處于高位。同時，場內(nèi)供應(yīng)也呈現(xiàn)充足狀態(tài)，部分聚合工廠雖然現(xiàn)貨庫存有限，但多數(shù)在交付前期訂單，整體供應(yīng)壓力不大。進入5月，己內(nèi)酰胺供應(yīng)繼續(xù)保持充足，聚合工廠開工也維持在高位，場內(nèi)供應(yīng)依然充足。上旬，部分工廠繼續(xù)交付前期訂單，供應(yīng)壓力預(yù)計延續(xù)。但值得注意的是，近期出口貿(mào)易向好發(fā)展，聚合出口訂單增加，或使小部分工廠庫存繼續(xù)處于負值，這將對供應(yīng)面產(chǎn)生一定影響。

需求面：4月份，PA6切片市場需求面表現(xiàn)平平。聚合下游多按需采購，需求有限。北方工廠在下游需求的影響下，將出廠價格下調(diào)。然而，臨近五一假期，市場成交氣氛有所好轉(zhuǎn)，部分聚合工廠預(yù)售至五一假期結(jié)束。5月份，需求面預(yù)計仍將以穩(wěn)為主。上旬，部分工廠繼續(xù)交付前期訂單，聚合下游依然多按需采購，需求有限。但考慮到出口貿(mào)易的向好發(fā)展，聚合出口訂單增加，這將對需求面產(chǎn)生一定的積極影響。

成本面：4月份，成本支撐偏弱是PA6切片市場的主要特點。原料己內(nèi)酰胺的價格波動對切片成本產(chǎn)生了一定影響，但整體而言，成本支撐力度有限。進入5月，成本面預(yù)計將繼續(xù)波動。由于己內(nèi)酰胺供應(yīng)充足，其價格波動將對PA6切片成本產(chǎn)生直接影響。預(yù)計上旬市場將弱穩(wěn)為主，而下旬市場可能會跟隨成本波動，呈現(xiàn)出一定的調(diào)整趨勢。

PA66市場

供應(yīng)面：4月國內(nèi)PA66市場呈現(xiàn)震蕩運行態(tài)勢，月均價格環(huán)比微跌0.12%，同比去年下跌2.31%。盡管原料己二胺的英威達執(zhí)行價格上調(diào)了1500元/噸，但天辰齊翔己二胺生產(chǎn)穩(wěn)定，原料供應(yīng)增加，導(dǎo)致己二胺現(xiàn)貨價格弱勢盤整。整體來看，供應(yīng)面相對穩(wěn)定，市場現(xiàn)貨供應(yīng)充裕。進入5月，英威達己二腈裝置計劃檢修一個月，但己二胺現(xiàn)貨執(zhí)行價穩(wěn)定在26500元/噸，天辰齊翔己二胺裝置也保持穩(wěn)定運行。因此，預(yù)計原料供應(yīng)將繼續(xù)保持穩(wěn)定，供應(yīng)面不會出現(xiàn)大的波動。

需求面：4月終端需求偏弱，下游對高價抵觸情緒偏濃，市場以剛需采購為主。雖然供應(yīng)穩(wěn)定充裕，但需求不足導(dǎo)致市場難以出現(xiàn)明顯的上漲動力。預(yù)計5月份終端需求仍將維持偏弱態(tài)勢，沒有利好消息提振。下游企業(yè)預(yù)計仍將以剛需采購為主，市場需求難有明顯改善。因此，從需求面來看，PA66市場仍將面臨一定的下行壓力。

成本面：4月成本面支撐相對穩(wěn)定，己二胺和己二酸價格均呈現(xiàn)震蕩運行態(tài)勢。盡管原料價格有所波動，但整體成本支撐力度并未出現(xiàn)大的變化。進入5月，英威達己二腈裝置檢修可能對原料成本產(chǎn)生一定影響，但己二胺和己二酸價格預(yù)計仍將保持相對穩(wěn)定。因此，從成本面來看，PA66市場的成本支撐依然較為穩(wěn)定。

POM市場

供應(yīng)面：4月POM市場供應(yīng)經(jīng)歷了先抑后揚的過程。上旬因清明假期和石化廠降價，市場供應(yīng)寬松；中旬裝置檢修導(dǎo)致供應(yīng)收緊，支撐價格上漲；下旬檢修裝置恢復(fù)，但貨緊狀況持續(xù)。5月預(yù)計供應(yīng)面將維持一定利好，神華寧煤、新疆國業(yè)有檢修計劃，而恒力石化計劃增產(chǎn)，整體供應(yīng)將保持緊張。

需求面：4月POM市場需求疲軟，終端接盤能力欠佳。5月預(yù)計終端需求將延續(xù)小單剛性需求，工廠多維持5-6成開工，等待新訂單指引。

成本面：成本面在4月對POM市場影響有限，但5月預(yù)計受進口料調(diào)漲影響，中高端報盤將維持堅挺。然而，偏弱需求和低端貨源競爭將影響低端報盤，可能呈現(xiàn)走跌預(yù)期。

PET市場

供應(yīng)面：4月聚酯瓶片市場初受原油及原料提振，價格上揚。下半月原料價格回落，但工廠挺價，市場仍維持一定價格水平。進入5月，西南部分裝置或根據(jù)原料情況調(diào)整，新裝置投產(chǎn)預(yù)期下，供應(yīng)量或小幅增加。

需求面：4月市場擔(dān)憂情緒帶動下游及貿(mào)易商補貨，下半月交投活躍。5月預(yù)計軟飲料行業(yè)進入補貨旺季，PET片材需求增加，國內(nèi)需求整體向好。

成本面：4月上半月成本支撐強勁，下半月成本支撐減弱。進入5月，原油下跌預(yù)期和原料供應(yīng)變化可能導(dǎo)致成本面支撐乏力。

PBT市場

供應(yīng)面：4月PBT裝置檢修較少，開工偏高，導(dǎo)致供應(yīng)面寬松。而進入5月，部分PBT裝置存在檢修預(yù)期，預(yù)計供應(yīng)量將小幅下滑。然而，整體來看，供應(yīng)端仍將持續(xù)高位。

成本面：4月成本面呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，PTA市場價格先強后弱，BDO持續(xù)走低，成本傳導(dǎo)不佳。進入5月，PTA市場價格或先挺后盤，加工費偏低位；BDO市場價格處于低位，市場高價交投存阻，預(yù)計成本面將維持區(qū)間波動。

需求面：4月下游及終端多逢低補貨，成交圍繞剛需小單，市場需求難有起色。進入5月，PBT市場迎來傳統(tǒng)淡季，紡絲領(lǐng)域預(yù)計開工或有下滑，改性領(lǐng)域需求尚可但利潤下降，且受后市看空心態(tài)影響，拿貨積極性不高，多隨用隨采。整體來看，需求面或?qū)⒊掷m(xù)低迷。

PMMA市場

供應(yīng)面：4月PMMA粒子市場產(chǎn)量雖因產(chǎn)能基數(shù)增長而有所增加，但工廠開工小幅下降。預(yù)計5月粒子現(xiàn)貨偏緊局面短期難以完全緩解，加之部分工廠或有檢修預(yù)期，供應(yīng)支撐仍存。

需求面：下游剛需采購，但追高謹慎。進入5月，終端買盤心態(tài)依舊謹慎，市場維持剛需。需求面：

成本面：4月原料MMA市場均價顯著上漲，華東、山東、華南市場月均價分別環(huán)比上漲15.00%、16.34%、8.00%，成本承壓導(dǎo)致粒子市場價格上漲。預(yù)計短期內(nèi)MMA價格居高不下，粒子工廠成本將持續(xù)承壓。成本面：